Wisunofx Market Update: Dollar Rebound Unlikely to Last, Trump's Tariff Delay Could Be a Key Variable

ผู้เชี่ยวชาญจาก Desjardins Bank แนะนำว่าการเพิ่มขึ้นของดอลลาร์อาจเป็นแค่ช่วงเวลาชั่วคราว โดยเฉพาะหากมีการเลื่อนการเก็บภาษีออกไปจนถึงปี 2025 หรือ 2026 การเลื่อนนี้อาจช่วยให้เศรษฐกิจโลกฟื้นตัวชั่วคราว นอกจากนี้ หากบริษัทในสหรัฐฯ เร่งการจัดหาสินค้าจากต่างประเทศก่อนที่ภาษีจะมีผล อาจส่งผลให้มูลค่าของสกุลเงินอื่นๆ แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์

ปัจจัยอีกประการที่อาจนำไปสู่ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนคือแนวโน้มของนโยบายการเงิน

Desjardins Bank คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเผชิญกับความยากลำบากในการรักษาอัตราการเติบโตในปัจจุบัน ซึ่งอาจนำไปสู่การตัดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งจากธนาคารกลางสหรัฐฯ นโยบายที่ระมัดระวังนี้คาดว่าจะช่วยแก้ไขปัญหาภาวะเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นจากการบริหารของทรัมป์

Jimmy Jean หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Desjardins Bank กล่าวว่า หากมีการเลื่อนการเก็บภาษีออกไปจนถึงปลายปี 2025 หรือช่วงต้นปี 2026 เศรษฐกิจโลกอาจได้รับการฟื้นฟูชั่วคราว นอกจากนี้ หากบริษัทในสหรัฐฯ รีบจัดหาสินค้าจากต่างประเทศก่อนที่จะมีการเก็บภาษี ประเทศต่างๆ อาจได้รับประโยชน์ ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งของสกุลเงินอื่นๆ เมื่อเทียบกับดอลลาร์

ผลกระทบจากนโยบายการเก็บภาษี:

1.ที่มาของการเลื่อนการเก็บภาษี

การตัดสินใจของทรัมป์ในการเลื่อนการเก็บภาษีจากสินค้านำเข้าบางประเภทมีเป้าหมายเพื่อลดผลกระทบโดยตรงต่อลูกค้าชาวอเมริกัน พร้อมทั้งเสริมสร้างความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจ แต่ในขณะเดียวกันก็อาจส่งสัญญาณถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ทำให้ตลาดเกิดความสงสัยเกี่ยวกับแนวโน้มของดอลลาร์

การตีความจากตลาด: แม้ว่าการเลื่อนภาษีจะช่วยบรรเทาความตึงเครียดทางการค้าระหว่างประเทศในระยะสั้น แต่ก็ทำให้ความน่าสนใจของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง นักลงทุนอาจหันไปลงทุนในสินทรัพย์อื่นๆ เช่น ทองคำ หรือสกุลเงินนอกสหรัฐฯ ซึ่งจะลดแรงผลักดันของการพุ่งขึ้นของดอลลาร์

2.ข้อจำกัดอื่นๆ ต่อการฟื้นตัวของดอลลาร์:

การขาดการสนับสนุนทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง: การฟื้นตัวของดอลลาร์ขึ้นอยู่กับอารมณ์ของตลาดมากกว่าการปรับปรุงพื้นฐานทางเศรษฐกิจ หากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อ่อนแอกว่าคาดการณ์ อาจส่งผลกดดันให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง

การรอดูของธนาคารกลางสหรัฐฯ: ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังอยู่ในขั้นตอนการพิจารณาข้อมูลเศรษฐกิจและความเสี่ยงทั่วโลก ซึ่งอาจทำให้ยังคงอัตราดอกเบี้ยที่คงที่หรือดำเนินนโยบายที่ระมัดระวังในระยะสั้น ซึ่งจะจำกัดผลกระทบเชิงบวกต่อดอลลาร์

การปรับสมดุลทางเศรษฐกิจโลก: เศรษฐกิจใหญ่ๆ อื่นๆ (เช่น สหภาพยุโรป, จีน) อาจส่งเสริมการเติบโตผ่านการปรับนโยบาย ซึ่งอาจทำให้ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ลดลง

ปัจจัยสำคัญที่จำกัดการฟื้นตัวของดอลลาร์ (จากการคาดการณ์เศรษฐกิจล่าสุดของ Desjardins Bank):

ความไม่แน่นอนในนโยบายเศรษฐกิจของสหรัฐฯ:

ความคาดหวังนโยบายหลังการเลือกตั้ง: แม้ว่าดอลลาร์จะพุ่งขึ้นหลังการเลือกตั้งจากความหวังในนโยบายของรัฐบาลใหม่ แต่ผลกระทบที่แท้จริงจากนโยบายเหล่านี้ โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับการกระตุ้นเศรษฐกิจ การค้า และการจัดการหนี้ ยังไม่ชัดเจน

ปัญหาภาวะการขาดดุลการคลัง: หากรัฐบาลใหม่ดำเนินโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ อาจเพิ่มการขาดดุลการคลังและเพิ่มแรงกดดันระยะกลางต่อดอลลาร์

นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ:

นโยบายอัตราดอกเบี้ย: คำแถลงจากธนาคารกลางสหรัฐฯ และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะส่งผลโดยตรงต่อการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ หากความคาดหวังในการขึ้นดอกเบี้ยลดลง ดอลลาร์อาจต้องเผชิญกับการปรับฐาน

เงินเฟ้อและการจ้างงาน: หากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ชะลอตัวและข้อมูลเงินเฟ้อหรือการจ้างงานผิดคาด ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจรักษาท่าทีที่ผ่อนคลาย ซึ่งจะลดความน่าสนใจของดอลลาร์

ความอยากเสี่ยงในตลาดโลก:

ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง: ดอลลาร์มักถือเป็นสกุลเงินปลอดภัย หลังการเลือกตั้ง หากตลาดโลกฟื้นตัว ความเสี่ยงที่ลดลงอาจทำให้ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ลดลง

นโยบายของธนาคารกลางอื่นๆ: หากธนาคารกลางยุโรป, ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น และธนาคารกลางอื่นๆ ใช้นโยบายการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น อาจทำให้ยูโร เยน และสกุลเงินอื่นๆ แข่งขันกับดอลลาร์

การไหลของทุนระหว่างประเทศ:

การไหลออกของทุน: ทุนที่ไหลเข้าสหรัฐฯ ในช่วงการเลือกตั้งเพื่อความปลอดภัยอาจค่อยๆ ไหลออก โดยเฉพาะหากนโยบายใหม่ไม่สามารถกระตุ้นกำไรของบริษัทหรือสร้างความมั่นใจในตลาดได้

ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์: หากนโยบายต่างประเทศของสหรัฐฯ ทำให้ความตึงเครียดทั่วโลกลดลง ทุนระหว่างประเทศอาจไหลกลับไปยังตลาดเกิดใหม่และภูมิภาคที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น

คำแนะนำการลงทุน:

การซื้อขายระยะสั้น: คอยดูโอกาสในการกลับตัวทางเทคนิคในดอลลาร์ โดยเฉพาะเมื่ออารมณ์ตลาดหลังการเลือกตั้งเริ่มมีเสถียรภาพ

การกระจายการลงทุน: พิจารณาการกระจายการลงทุนในสินทรัพย์ที่ไม่ใช่สหรัฐฯ เช่น ยูโร ทองคำ หรือสกุลเงินตลาดเกิดใหม่เพื่อลดความเสี่ยง

การสังเกตแนวโน้มระยะยาว: มุ่งเน้นไปที่ผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรมจากการดำเนินนโยบายของสหรัฐฯ และทิศทางของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยปรับกลยุทธ์การลงทุนในอัตราแลกเปลี่ยนตามความเหมาะสม