09
2024/08
การพุ่งขึ้นของราคาทองคำ: การวิเคราะห์อย่างใกล้ชิด
แม้ว่าราคาทองคำจะมีความผันผวนในช่วงที่ผ่านมา แต่ยังมีปัจจัยหลายประการที่ชี้ให้เห็นว่าการพุ่งขึ้นของทองคำอาจยังคงมีโอกาสเติบโตต่อไป
1. ความน่าสนใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความไม่แน่นอน
- ความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย:ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ทำให้เกิดการขายออกอย่างกว้างขวางในตลาดโลก รวมถึงทองคำ อย่างไรก็ตาม บทบาทดั้งเดิมของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนบ่งชี้ว่าอาจฟื้นตัวกลับมาได้
- ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์:ความขัดแย้งอย่างต่อเนื่อง เช่น สงครามในยูเครนและตะวันออกกลาง และความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีน จะยังคงส่งผลให้ความต้องการทองคำสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนมองหาความปลอดภัย
2. อิทธิพลของนโยบายธนาคารกลางสหรัฐฯ
- แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย: ประสิทธิภาพของทองคำมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับสูงสุดในรอบ 20 ปี (5.25% ถึง 5.5%) ตั้งแต่ปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน โดยมีการลดเพิ่มเติมในช่วงปี 2025 อาจสนับสนุนราคาทองคำ การลดอัตราดอกเบี้ยทำให้สินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดผลตอบแทนเช่นทองคำมีความน่าสนใจมากขึ้น
3. กิจกรรมของธนาคารกลาง
- การซื้อที่ต่อเนื่อง: ธนาคารกลาง โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่ เช่น อุซเบกิสถานและอินเดีย ยังคงสะสมทองคำ แม้ว่าการซื้อของจีนจะหยุดลงชั่วคราวเนื่องจากราคาที่สูง แต่ความต้องการโดยรวมจากธนาคารกลางยังคงแข็งแกร่งเนื่องจากปัญหาเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์
- การขายที่เลือกสรร: บางประเทศ เช่น สิงคโปร์ ได้ลดการถือครองทองคำลง แต่แนวโน้มโดยรวมของการซื้อจากธนาคารกลางยังคงสนับสนุนราคาทองคำ
4. การไหลของ ETF
- การไหลเข้าล่าสุด: หลังจากประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน ETF ทองคำทั่วโลกได้เห็นการไหลเข้าต่อเนื่องเป็นเวลาสองเดือน โดยเฉพาะในยุโรปและเอเชีย แม้ว่าการไหลเข้า ETF โดยรวมตลอดทั้งปียังคงเป็นลบ แต่แนวโน้มล่าสุดบ่งชี้ถึงความสนใจใหม่ในทองคำในฐานะการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด
5. การคาดการณ์ราคา
- ความคาดหวังระยะสั้น: นักวิเคราะห์คาดว่าราคาทองคำจะพุ่งขึ้นสูงสุดในไตรมาสที่สี่ เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ และการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ย
- ราคาที่คาดการณ์: มีการคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะเฉลี่ยอยู่ที่ $2,380 ต่อออนซ์ในไตรมาสที่สามและอาจสูงถึง $2,450 ต่อออนซ์ในไตรมาสที่สี่ ทำให้ค่าเฉลี่ยทั้งปีอยู่ที่ประมาณ $2,301 ต่อออนซ์
บทสรุป
แม้ว่าทองคำจะเผชิญกับความผันผวนอยู่บ้าง แต่ปัจจัยที่สนับสนุนราคายังคงแข็งแกร่ง ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ การลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดหวังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ และความต้องการจากธนาคารกลางและ ETF ที่ยังคงอยู่ บ่งชี้ว่าทองคำอาจทำจุดสูงสุดใหม่ได้ภายในสิ้นปี ซึ่งอาจช่วยให้นักลงทุนป้องกันความเสี่ยงและความไม่แน่นอนของตลาดในปัจจุบันได้
