15
2024/05
ความล้มเหลวของ Nick Leeson ที่ Barings Bank สามารถสอนอะไรคุณได้!
ธนาคารบาร์ริงส์ก่อตั้งขึ้นในปี 1763 อย่างไรก็ตาม ธนาคารชนชั้นสูงเก่าแก่ของอังกฤษที่มีอายุ 233 ปี และจัดการทรัพย์สินทั่วโลกมูลค่ากว่า 27 พันล้านปอนด์ กลับถูกทำลายโดยชายหนุ่มวัยเพียง 28 ปี ชื่อว่า นิค ลีสัน
เมื่อวันที่ 26 กุมภาพันธ์ 1995 ธนาคารกลางอังกฤษประกาศว่าธนาคารบาร์ริงส์จะยุติกิจกรรมการซื้อขายและขอเข้าสู่กระบวนการล้มละลาย
สิบวันต่อมา ธนาคารนี้ถูกกลุ่ม ING ของเนเธอร์แลนด์เข้าซื้อด้วยราคาเชิงสัญลักษณ์เพียง 1 ปอนด์ ซึ่งถือเป็นการสิ้นสุดของธนาคารบาร์ริงส์โดยสิ้นเชิง
การล่มสลายของธนาคารบาร์ริงส์
ในปี 1990 นิค ลีสันเข้าร่วมงานกับธนาคารบาร์ริงส์และถูกมองว่าเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านการชำระบัญชีฟิวเจอร์สและออปชั่น
ในปี 1992 พนักงานสองคนภายใต้การดูแลของลีสันได้ทำผิดพลาดต่อเนื่องกัน ทำให้เกิดความสูญเสียกว่า 8 ล้านปอนด์ ลีสันไม่ได้รายงานความผิดพลาดเหล่านี้ต่อผู้บังคับบัญชาเพื่อปกป้องตำแหน่งของเขาและพนักงานของเขา แทนที่เขาใช้บัญชี 88888 เพื่อปกปิดความจริง
วันหนึ่ง เพื่อรักษาลูกค้ารายใหญ่ที่สุดในตลาดดัชนีนิกเกอิ ฟิลิปป์ โบนีเวียร์ ลีสันทำการซื้อขายที่มีความเสี่ยงสูง
เขาสัญญากับฟิลิปป์ในราคาที่เป็นไปไม่ได้และโอนความเสี่ยงของลูกค้ามาที่ตัวเอง ทำให้เกิดความสูญเสียมากมาย ลีสันยังคงปกปิดความผิดพลาดเหล่านี้และมุ่งที่จะทำกำไรกลับคืนมาโดยไม่มีทางออก
เหมือนการติดยา ความผิดพลาดของลีสันในบัญชี 88888 เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ในการตรวจสอบภายในแต่ละครั้ง ลีสันจะทำให้ผู้ตรวจสอบเมาเพื่อผ่านพ้นไปได้
เนื่องจากแรงกดดันจากการสูญเสียครั้งใหญ่ ลีสันสูญเสียความสามารถในการวิเคราะห์ตลาดและถูกตลาดนำพาไปเรื่อย ๆ
โดยปี 1995 ความสูญเสียของลีสันถึง 160 ล้านปอนด์ และบัญชี 88888 ขาดทุนไป 50 ล้านปอนด์ เมื่อวันที่ 17 มกราคม 1995 แผ่นดินไหวครั้งใหญ่ในโกเบ ประเทศญี่ปุ่นทำให้ดัชนีนิกเกอิผันผวนอย่างมาก
ลีสันซื้อฟิวเจอร์สดัชนีนิกเกอิอย่างยากลำบากเพื่อพยุงตลาด แต่ราคากลับลดลง ทำให้ความพยายามนี้ล้มเหลวโดยสิ้นเชิง ภายในวันที่ 23 กุมภาพันธ์ของปีเดียวกัน ความสูญเสียที่ลีสันทำให้ธนาคารบาร์ริงส์มีมูลค่าถึง 860 ล้านปอนด์ ทำให้ธนาคารล่มสลายโดยตรง
บทเรียนจากความล้มเหลวของนิค ลีสัน
เป็นที่ชัดเจนว่าประสบการณ์ความสำเร็จอาจเกิดจากอคติในการอยู่รอด แต่ความล้มเหลวมีเหตุผลที่แน่นอน ข้อผิดพลาดคือแหล่งข้อมูลล้ำค่า และสาระสำคัญของการเก็งกำไรคือการรับรู้และแก้ไขข้อผิดพลาด
เราได้กล่าวถึงเหตุผลที่ธนาคารบาร์ริงส์ล่มสลาย โดยเน้นที่การจัดการภายในที่ไม่ดีและการควบคุมความเสี่ยงที่ไม่เข้มงวด
บทความนี้จะวิเคราะห์แง่มุมทางจิตวิทยาของพฤติกรรมการซื้อขายของนิค ลีสันเพื่อให้ข้อมูลเชิงลึกแก่นักลงทุน
1、จิตใจของนักพนัน
เมื่อลีสันสะสมตำแหน่งยาวในดัชนีนิกเกอิมากกว่า 60,000 ตำแหน่ง (เทียบเท่าประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์) ในเดือนกุมภาพันธ์ 1995 เขาสูญเสียความสงบและความเป็นกลางที่จำเป็นสำหรับผู้ค้าทั้งหมด เขาไม่สามารถสังเกตตลาดได้อย่างถูกต้องและมักจะคิดว่าเขาสามารถควบคุมตลาดได้
2、การดำเนินการตรงข้ามแนวโน้ม
นักยุทธศาสตร์ที่ประสบความสำเร็จมักจะหาชัยชนะก่อนที่จะเริ่มการต่อสู้ ในพื้นฐาน เศรษฐกิจของญี่ปุ่นลดลงตั้งแต่ปี 1990 ซึ่งขาดฐานสำหรับตลาดกระทิง อย่างไรก็ตาม ลีสันเปิดสถานะยาวขัดกับแนวโน้ม โดยมีมูลค่ารวมของสัญญาเปิดที่ 27 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงฟิวเจอร์สดัชนีนิกเกอิ 7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นความผิดพลาดเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญ การดำเนินการขัดกับแนวโน้มที่แข็งแกร่งเป็นเหมือนการหยุดรถด้วยมือเปล่าหรือผีเสื้อที่บินเข้าหาเปลวไฟ
3、จังหวะที่ไม่ดี
นักค้าที่ยอดเยี่ยมมักรอให้พลังของอีกฝ่ายหมดลงก่อนที่จะเก็บเกี่ยวผลประโยชน์ การเผชิญหน้าอย่างรีบเร่งเมื่อพลังของคู่ต่อสู้ยังไม่หมดลงนั้นไม่ฉลาด
ตำแหน่งยาวของลีสันมีต้นทุนประมาณ 18,000 หลังจากลีสันถูกจับโดยทางการสิงคโปร์เป็นเวลาหนึ่งปี ดัชนีนิกเกอิเริ่มกลับตัวแรงที่เดียวถึงระดับสูงสุดที่ 22,750
อย่างไรก็ตาม ขณะนั้นลีสันกำลังรับโทษในเรือนจำและธนาคารบาร์ริงส์ไม่สามารถรอเวลาที่มีแดดจ้านี้ได้
4、ขาดวินัย
เจสซี ลิเวอร์มอร์ ผู้ให้คำปรึกษาด้านการเก็งกำไรเคยกล่าวว่า “ถ้าคนทำผิด สิ่งเดียวที่เขาควรทำคือแก้ไขข้อผิดพลาด อย่าทำผิดซ้ำอีก” ดัชนีนิกเกอิลดลงตั้งแต่เดือนสิงหาคม 1994 ถึงเดือนมกราคม 1995 โดยทำลายแนวรับหลายเส้นสำคัญ
เมื่อเผชิญกับความเสี่ยงอันมหาศาล ลีสันล้มเหลวในการยึดมั่นในวินัยและปิดตำแหน่งที่ขาดทุนทันที ซึ่งท้ายที่สุดนำไปสู่ความล้มเหลวของเขา
