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2024/08
投資の8つの黄金ルール - ジョン・テンプルトン
ジョン・テンプルトンは「バーゲンハンター」として知られ、20世紀を代表する最も洞察力に富み、成功を収めた投資家の一人です。
彼は割安株を探し出し、大胆かつ計算された投資を行うことでその名声を築きました。
危機の時における大胆な一手
1939年、第二次世界大戦が迫る中、市場は恐怖と悲観に包まれていました。その時、テンプルトンはマンハッタンのロックフェラー・センターで働いていましたが、大胆な行動に出ました。彼は上司から1万ドルを借り、破産寸前の株を含む非常に割安な株に投資しました。
リスクは大きかったものの、テンプルトンの徹底的なリサーチと市場理解により、結果は驚くべきものとなりました。4年以内に、彼の最初の1万ドルは4万ドルに成長し、「バーゲンハンター」としての評判を確立しました。
グローバル分散投資: 重要な戦略
テンプルトンは、最良の投資機会は世界中のどこにでも存在すると信じており、グローバル分散投資を強く推奨していました。
彼は40年にわたり、世界中の市場で割安株を探し続けました。彼の価値を見る目は鋭く、日本を訪れた際に同国の急速な工業化を目の当たりにしました。
当時、日本の株式の株価収益率（P/E）はわずか4で、米国株の19.5に比べて非常に割安でした。日本経済がより早く成長しているにもかかわらず、テンプルトンはこの機会を見逃さず、日本市場に大きく投資しました。1960年、日本が外国人投資家への制限を解除すると、彼のテンプルトン・グロース・ファンドは正式に市場に参入しました。1980年代後半、日本株が急騰した際、彼は保有株を売却し、またしても大きな成功を収めました。
投資の8つの黄金ルール
テンプルトンの投資哲学は、以下の8つの黄金ルールに集約されています。これらは多くの成功した投資家に指針を与えてきました。
- 他人が売る時に買い、他人が買う時に売る– 市場の悲観に乗じ、好況時に売却する。
- 深い価値を求める– 1ドルの価値のある資産を20セントで買える場所に最高のバーゲンがある。
- 最大の間違いを避ける– 間違いを避ける唯一の方法は投資しないことだが、それこそが最大の間違いである。
- 現金で購入する– 借金と利子を避けるために、現金で投資を行う。
- 「今回は違う」という最も高価な4つの言葉に注意する– これが最も高価な考え方である。
- トレンドではなく価値に焦点を当てる– 一時的な市場のトレンドや経済予測に惑わされず、価値に基づいて投資する。
- 不確実性を受け入れる– どれだけリサーチをしても、未来は予測不可能である。
- パニック時に買い、持ち続ける– パニック時に株を購入し、保有することで、長期的には利益を得る可能性が高い。
伝説的なキャリア
ジョン・テンプルトンは1912年11月29日、テネシー州ウィンチェスターで生まれました。奨学金を得てイェール大学に入学し、1934年に優等で卒業。その後、名誉あるローズ奨学生としてオックスフォード大学ベリオール・カレッジで法学修士号を取得しました。
テンプルトンの最も有名な投資は、1939年の暗い時期に行われました。彼は1株あたり1ドル未満の価格で104の米国企業の株式を購入しました。この大胆な逆張りの賭けは、1万ドルの投資を4年で4万ドル以上に成長させました。
テンプルトンの成功の中心には、群衆に逆らう逆張り投資の信念がありました。彼は、冷静さを保ち、不安を避け、規律ある投資を続けることで、自然に富がついてくると信じていました。彼の卓越した先見性、徹底的なリサーチ、そして規律あるアプローチは、20世紀最大の投資成功物語の一つを生み出しました。
ジョン・テンプルトンの生涯と遺産は、世界中の投資家にインスピレーションを与え続け、忍耐、規律、そして他者が恐怖を感じているときに行動する勇気のタイムレスな価値を思い起こさせます。
